ChainCatcher Space 回顾：OKLink、Matrixport 、BounceBit 以及 CKB 共同聚焦 BTC 生态后市展望

随着近期比特币再度重返71000美金，比特币生态也再次引起了加密市场的广泛关注。昨晚，链捕手联合多位嘉宾共同举办关于 "比特币生态后市展望" 的Space圆桌活动，我们有幸邀请到了OKLink 市场总监 Charlie、Matrixport 产品总监 Lockie、BounceBit 首席运营官 YC、CKB 生态基金研究负责人 Dr. Chen 为我们分享他们对比特币生态的未来展望，共同探讨市场趋势和潜在的发展机遇。以下为核心观点文字精华版：

如何切入到比特币生态，目前已经构建哪些核心业务？

Charlie （OKLink 市场 总监 ）：OKLink作为多链聚合浏览器，目前，支持44个主流区块链网络，如Bitcoin、EVM、Polygon、Solana等。OKLink提供一站式的区块链数据服务，包括交易查询、代币授权管理、交易所储备金查询、地址监控和余额查询等功能。此外，OKLink还设有专题数据区，方便用户快速获取区块链行业热点话题的汇总信息。同时，也为开发者提供了全面的API服务。通过OKLink，用户和开发者可以高效、便捷地获取和使用区块链数据。

早在十年前，OKLink在开始搭建链上数据基建的时候已经收到用户强烈要求，支持BTC生态。所以经过时间的积累，OKLink的BTC浏览器可以说是全链最全面的。除了基本的交易、钱包等数据，通过 OKLink BTC 浏览器右侧的下拉菜单 www.oklink.com/zh-hans/btc 用户也可以发现更多关于铭文的关键数据。目前已支持 Runes、BRC-20、ARC-20、SRC-20、BRC20-S 和 Ordinals NFT。

4月我们为大家呈现过详尽的 BTC 减半专题。此外，如果想要了解发生在链上的大额数据，可通过在数据播报页面中选择Bitcoin。

在数据看板中，同样有多样化的统计图表等待你去发掘。如BTC挖矿难度、全节点数据等等。这些图表提供一键生成按钮，帮助你便捷地转发到其他社交平台或保存 CSV。

在Bitcoin浏览器下拉的列表中，用户还可以查看富豪地址、闪电网络节点等信息。

Lockie （ Matrixport 产品总监 ）： Matrixport目前是亚洲最大的一站式加密金融服务平台，满足用户数字资产管理、财富增值、借贷、交易、机构托管等需求，资管规模超 60 亿美元。

而作为一站式金融服务平台，Matrixport 很难直接参与到BTC链上生态项目建设，但作为一个链上生态和链下生态之间的"矩阵端口"，我们更多还是围绕BTC本身及其生态相关的资产开发提供不同的产品和金融应用场景，满足生态内不同类型用户的资产管理和增值需求。

如果你是坚定的BTC持有者，并长期看好其未来，Matrixport为你提供了一个既安全又专业的平台。我们的Cactus持牌托管服务提供顶级安全保障，已托管大量资产并服务于众多机构客户。除了存储，我们还提供OTC Desk进行专业的场外交易，让你能轻松以法币入金增持BTC。

而对于追求币本位增值的客户，我们提供多种金融产品，如固收、活期、套利策略等，帮助你稳定增值。若你想追求更高收益并愿意承担一定风险，还可以尝试BTC双币、雪球、策略投资、定投等多样化投资工具。

Matrixport不仅提供产品，更注重风险控制和策略匹配。我们整合不同交易工具和风控策略，为客户提供一站式服务。用户只需在APP上一键操作，剩下的交给我们。我们按照产品规则履约兑付，帮助用户规避市场波动带来的非理性操作和爆仓风险。

特别值得一提的是，我们的"策略投资"产品备受欢迎且增长迅速。大家也知道，不管是链上还是链下，BTC本位的稳健生息资产一直非常稀缺难得，而牛市持币待涨既是主旋律也是普通用户公认的胜率最高的操作策略。目前平台已有12支BTC 投资策略，其中表现最好的市场中性策略运行272天收益率 15%+，年化收益率 20%。假如去年8月份产品首发你买入此策略10BTC，跑到现在资产净值 11.5 BTC，币价从2万5涨到了7万一共2.8倍， 你的策略持仓总估值却增值了 3.22 倍，这也是牛市进行币本位理财的吸引力。

我们期待与更多有交易天赋或优秀策略团队的合作伙伴共同为BTC生态添砖加瓦，为持币用户提供更多选择和财富增值机会。

YC （ Bouncebit 首席运营官）：Bouncebit是一个基于BTC（比特币）搭建的再质押基础设施平台，结合了CeFi（中心化金融）和DeFi（去中心化金融）的特点。我们为用户提供以BTC为基础的币本位收益，年化收益率在5%至15%之间，具体取决于市场资金费率。

除了基本的收益，Bouncebit还提供了质押服务。用户可以将比特币质押到我们的Layer 1区块链中，以获取节点收益。同时，用户还可以将质押的资产（如LSD）桥接到其他生态（如zk-link）中，以获得更多的DeFi收益，如积分等。

Bouncebit虽然与铭文和Layer 2技术无直接关联，但比特币生态的繁荣确实与ETF的通过、铭文的兴起以及Layer 2技术的爆火紧密相关。

过去几个月，Bouncebit主要聚焦于搭建自己的Layer 1区块链。与其他公链不同，Bouncebit的链利用比特币来维护其安全性，从而给比特币带来了新的赋能方式。用户无需质押比特币或Bouncebit的原生代币，即可获得节点收益和量化收益。

自今年1月底运营以来，Bouncebit的最高TVL（总锁定价值）达到了10亿多美金。其中，超过一半（约四五亿美金）的资金被用于量化套利，为用户带来了超过千万美元的b本位收益。这显示了Bouncebit在为用户提供稳定且高回报的投资机会方面的能力。

Dr. Chen ( CKB 生态基金研究负责人 ):目前，我主要服务于CKb Eco Fund及其研究团队。CKb Eco Fund的研究团队专注于CKb生态的战略投资、grants以及为黑客松开发者提供技术支持。CKb作为一条于2019年发布的基于UTXO模式的PoW公链，去年底转型成为BTC的Layer 2解决方案，其核心是基于CKB构建的。CKB作为一个UTXO模式的智能合约平台，与比特币在结构上具有高度的同构性。

基于CKB的UTXO特性，研究团队提出了RGB++的概念，旨在实现无需跨链桥的情况下，将同样是UTXO型的资产绑定在CKB或其他UTXO公链上。这一创新技术通过定义同构绑定的概念，进一步推动了CKB生态的发展，为资产的安全、高效流通提供了新的解决方案。

CKB自2019年底上线以来，坚持POW和UTXO模型，致力于构建强调隐私、链上验证和去中心化的泛比特币生态。CKB团队与以太坊紧密合作，但坚守POW和UTXO的核心理念，认为它们为加密经济提供了坚不可摧的基础。CKB的Cell模型是对UTXO的扩展，实现了智能合约功能，同时保留了UTXO的优势。

今年初，CKB通过RGB++协议切入BTC生态，该协议无需跨链桥即可实现BTC资产与CKB资产的同步，由POW保障安全性，同时支持客户端验证。RGB++还计划在CKB上构建闪电网络，提升交易速度和安全性。

CKB已基于RGB++构建了包括钱包、NFT协议等基础设施，旨在探索基于比特币和UTXO的更多生态可能性，包括UTXO swap、Nostr binding protocol等，以推动去中心化应用的发展。

比特币减半后行情震荡，与过往有何不同？ OKLink 和Matrixport对此有何研究观察？

Charlie （OKLink 市场 总监 ）：根据研究院OKG Research的分析显示，随着2023年以来比特币生态的持续增长，比特币网络的活跃度情况与上次减半时已大不相同，区块奖励降为 3.125 BTC，根据OKLink 矿工收入数据来看，矿工总收入通常在减半后会下降，但是之后还是不断上升的，因为矿工收入除了区块奖励还有交易手续费。

由于减半前后市场出现的交易量大幅上升，导致矿工得到更多手续费。普遍来说，区块奖励是远高于手续费的。而这一次减半期间矿工得到的手续费首次超越区块奖励，达到总收入的70%，其体现了市场对新兴的BTC inscription protocol的高度关注及兴趣。

虽然是短暂现象，但至少证明在不考虑区块奖励的情况下，比特币链上活动所带来的交易费用增长理论上足以对矿工群体产生持续的正向激励，想让这一景象持续，必要前提是链上活动足够活跃，因此需要更多诸如比特币符文这样能吸引市场关注并创造增量价值的链上应用。

从这个角度来看，我们认为比特币减半会在某种程度上推动比特币链上生态发展，或将成为生态创新加速的"催化剂"。但随着比特币生态的持续繁荣，比特币减半未来对市场的影响也会越来越小。尽管我们依旧会关注减半，但它可能只会成为预示周期更迭的一个标志性事件，而非影响价格走势的关键因素。

根据OKLink BTC数据看板，第四次减半（2024年4月20日）的市场情况更加有趣、复杂。在减半前一个月，币价达到近期新高7万1千美金。这可能使得减半后价格上涨的压力更大。但值得一题的是这次减半每日交易量显著增长的时间点比前几次减半都要来的早，从减半前一个月开始平均日交易量维持在40万以上，在减半当日重回58万高峰。这可能预示着市场对这次减半时间的较高预期。

Lockie （ Matrixport 产品总监 ）：BTC 市占率保持在54%上下，它的价格波动确实牵动着广大币民的心，就像我们分析师所言 - "比特币从不乏味"。特别是本次BTC减半并没有像之前的减半周期一样，带来价格的迅速拉升，反而进入了一个回调盘整周期。BTC 减半之前，3.5 首次到达历史新高 6万9，3.14 冲高到7万3，但连续三次尝试突破均以失败告终，随后就一路回调盘整，一度跌破5万7，我们分析下来背后的原因可能都和宏观环境不利、降息预期下降有关。而本周宏观数据释放利好之后又迅速重回7万。

除了刚刚Charlie介绍的BTC减半交易手续费的增加，我们觉得这次减半跟以往相比另一个最大外在变化因素，还是 BTC ETF 通过大背景以及持续的资金净流入。截止目前BTC ETF 单日净流入 3.07亿，总资产587亿，连续7天净流入，累计净流入128.67亿。之后随着BTC 产量供给减半、ETF 持续净流入、宏观数据趋势向好，这些都会是影响比特币供需关系的关键变量，每一个减半周期本质上也是一种打破旧的平衡向上寻找新的平衡的过程。

我们圈内人通常都很关注减半、升级等特定的加密事件，像BTC减半确实也像行业盛典一样每次都能吸引到足够多的关注、讨论和圈外流量，比特币的持币地址数也会随之增加，减半后的150天内，新创建的比特币地址数量分别增长了83%、101%和11%。从这个角度看减半确实对BTC价格有正面的影响，影响也逐渐减弱，毕竟未开采的比特币占比越来越小。

因此我们更想强调的是，更应该关注影响传统金融资产的几个关键影响因素------如经济增长、美元流动性、通货膨胀，这些已经成为BTC价格的关键驱动因素，并一次一次得到印证。尤其从上一轮牛市传统金融机构跑步入场布局开始，到今年年初现货 ETF 通过，进场的传统金融玩家越来越多、资金体量越来越大，那么相信这些宏观经济数据对BTC资产价格的影响也只会越来越大、越来越显著。

另外我们也从减半后的BTC回报率角度做了一些观察，这里可以分享一下。从减半后的周期最大涨幅看：12年第一次减半，BTC涨幅超过100倍; 第二次41倍，第三次不到7倍。那么第四次假如是 3倍，对应的最高价格 19万，参考减半时的价格是63.49k。

减半后30天的BTC平均回报率15%，而本次30天的涨幅为12.56%；减半后60天的平均回报率是16%，我们刻舟求剑的话可以期待下重新见到7万3的BTC。

当然这里只是提供了一个观察角度，不过我个人这一轮还是更愿意单纯相信历史经验，相信接下来30天BTC会再破前高，开启新牛市新篇章。我记得上一次减半前后也同样有很多质疑声，市场分歧很大，但既然在这个行业我们总得相信一些什么然后坚持自己的观点。

一旦币价站上某一个高点达到新的供需动态平衡后，随着ETF持仓比例越来越高，比特币的波动率也会逐渐降下来。

Matrixport 提供了很多有意思的产品可以供大家选择，比如短期限的U-双币、看涨雪球、BTC被动增强策略等，将来还会陆续推出一些降低波动率方向的创新产品，敬请期待。

市场对BTC及加密市场走势看法各异。能否分享对BTC后市的判断？并提及值得关注的数据指标或大事件？

Charlie （OKLink 市场 总监 ）：从长远来看，我对BTC和加密货币市场的未来持乐观态度。比特币生态在这两年中展现出了显著的发展和创新，如铭文、符文、Layer 2技术、闪电网络以及restaking等应用的增加，都为加密货币领域带来了新的活力和可能性,也进一步拓宽了其应用场景和市场潜力。

同时，技术的不断进步也是推动市场增长的重要因素。Layer 2和闪电网络等解决方案的出现，有效解决了比特币可扩展性问题，提高了其交易速度和容量，使其更加适应大规模应用的需求。未来，随着技术的进一步发展，比特币有望与传统金融更好地结合，吸引更多的散户和机构投资者进入市场。

比特币的有限供给和去中心化特性也使其成为一种有吸引力的价值储备手段。在全球经济不确定的背景下，比特币的价值储备特性将更加凸显，为投资者提供一种稳定的避险工具。

然而，我们也需要注意到一些潜在的风险和挑战。监管政策的变化可能对市场产生直接影响，因此我们需要密切关注相关政策的动态。此外，加密货币市场的波动性较大，投资者需要具备一定的风险承受能力和投资策略。

为了深入了解市场的潜在走向，我们需要关注一些关键的数据指标。交易量是反映市场热度的重要指标，可以为我们提供关于市场趋势的直观信息。此外，活跃地址数量、交易量、去中心化应用（DApp）的增长等指标也可以为我们提供有关加密货币实际使用和采纳情况的信息。

就OKLink的浏览器活跃地址数据来看的话，目前来看比特币的平均活跃地址是占总地址数量的1.43%左右，它还是高于以太坊，现在大概在0.66%左右，而BTC每天的新增的地址数也是从2016年到现在一直维持在超过30万的数量。相比以太坊的新增地址数(大概现在只维持在11万左右)，所以我觉得长远来看，BTC的生态还是值得信赖的。

Dr. Chen ( CKB 生态基金研究负责人 ):从长期角度看，加密货币（如BTC和ETH）具有潜力成为超越现有共识机制的重要载体。人类社会共识的演变从血缘到地缘再到社会共识，而加密货币代表了一种新型的数字共识机制。尽管目前市场波动较大，但长期维度上，加密货币的发展前景值得乐观。

中期内，加密货币的发展应关注其技术和生态。用户活跃地址数、应用上线数量以及是否能支撑用户的实际使用是衡量加密货币生态是否健康发展的关键指标。尽管BTC市值高，但真正用于支付和实际应用的情况尚不多见，这是中期内需要改进的地方。

短期内，加密货币市场受多种因素影响，包括ETF的批准、美国大选等事件。这些事件可能对市场产生直接影响，投资者应关注这些短期内的市场动态和消息。

长期看好加密货币的发展前景，中期需关注技术和生态的改善，短期则要注意市场动态和消息的影响。

YC （ Bouncebit 首席运营官 ）：这轮加密货币市场的周期可能会因为美国大选和降息预期的延后而延长。当前，比特币虽然已创新高，但稳定币市值尚未触及前高，且山寨币尚未显著活跃。这可能意味着当前市场仍由比特币和以太坊主导，而新资金可能主要通过ETF进入市场。后市的关键在于有多少资金能流向山寨币市场，这将影响整个市场的表现。

Lockie （ Matrixport产品总监 ）：我觉得现在可以多看下宏观经济数据和政策影响，比如通胀、资金流动性、还有本周 ETH ETF 是否能顺利通过等信号。其中流动性的指标，包括BTC的ETF的净流入，稳定币的净流入，以及衍生品市场的杠杆资金费率等。

还有美国大选，从历史数据来看，比特币历来在美国大选年表现都异常出色，平均上涨 192%。巧合的是，四年一次的减半，也正好和美国四年一次的大选同频，持有和关注加密货币的用户和机构越来越多，crypto 的政治影响力也越来越大，候选人为选票考虑也会更多表现出加密友好的形象。本次大选两位有力竞争者都展示出了亲近加密资产的态度，主动创造相关话题进行辩论。这也会催生出更多加密友好的政策，不管最终结果如何，相信整个过程都会持续提高加密资产的市场认知。

当下比特币生态产品 在产品 发展这方面应该关注哪些发展方向？

Dr. Chen ( CKB 生态基金研究负责人 )：比特币的发展之路虽然面临诸多困境，但也同时孕育着巨大的机遇。首先，它必须摆脱以太坊等既有模式带来的思维束缚，特别是智能合约和账户模型方面，寻找属于自己的独特发展道路。其次，比特币技术上的限制，特别是脚本语言的能力限制和去中心化桥方案的安全性挑战，以及闪电网络项目推进缓慢等问题，都是亟待解决的难题。同时，比特币生态中缺乏突破性的应用，也限制了其进一步的发展。

然而，正是这些挑战为比特币带来了无限的机遇。比特币可以充分利用其UTXO模型的优势，探索全链上游戏和资产，以及链上验证链下计算的创新业务模式。通过全链上游戏，可以创造独特的游戏体验，并吸引更多用户参与。全链上资产的流通和应用将进一步推动比特币生态的繁荣。同时，链上验证链下计算的业务模式将满足用户和市场的需求，为比特币生态的发展注入新的活力。

此外，以更开放的心态推动闪电网络的发展也是比特币生态发展的重要方向。闪电网络作为比特币二层资产的高速公路，将支持更多基于UTXO模型的资产在其上流通。这将为比特币生态带来更多的流动性和应用场景。同时，鼓励更多团队参与闪电网络的建设和加速，将推动其更快更好地发展。

最后，基于P2P精神和客户端验证思路，探索更多新的架构方式也是比特币生态发展的重要方向。这将为比特币带来更多的创新和发展机会，推动其不断向前发展。

YC （ Bouncebit 首席运营官 ）：比特币生态的发展方向主要聚焦于几个关键领域。首先，是提升其可扩展性，这可以通过如闪电网络（Lightning Network）等技术实现，以提高比特币的交易速度和容量。其次，是增强比特币的可编程性，如通过铭文（Smart Contracts）等技术，为比特币资产带来更多的灵活性和应用场景。然而，我们团队选择了一个独特的方向，即专注于资产效率的革命。

我们坚信比特币是一个资产端的故事，而非仅仅是一个技术端的创新。因此，我们的目标是为比特币资产带来更多的灵活性和叠加收益，而非仅仅在比特币链上开发新的应用。这种定位使我们与其他项目有所区别。

比特币生态与以太坊生态的一个显著不同在于，比特币生态更多地建立在中心化金融（CeFi）之上。借贷、联想生息以及矿机贷等业务，在比特币生态中往往通过线下和交易所内部的方式完成。这种现状在短期内不太可能被技术完全替代，因为如WBTC（Wrapped Bitcoin）这样的项目，尽管存在已久，但其市值仍远小于比特币本身的1%。

从质押的角度来看，以太坊具有原生的权益证明（PoS）机制，允许用户通过质押以太坊获得收益。而比特币作为工作量证明（PoW）的代币，其质押方式有所不同。目前市场上，除了少数项目如Bouncebit能通过CeDeFi的方式为BTC提供生息外，其他BTC质押项目往往依赖于代币通胀或其他手段。这导致了质押市场中供大于求的情况，为比特币和以太坊的再质押带来挑战。

在比特币生态赛道上，项目发展常遇市场痛点 ， 请 各位 分享针对这些痛点的解决方案，并简述接下来比特币生态赛道的主要方向和布局。

Charlie （OKLink 市场 总监 ）：市场在面对比特币生态时，主要面临三大痛点：高入门门槛、链上诈骗频发以及投资逻辑的不透明性。针对这些问题，我们提供了OKLink这一解决方案。

OKLink聚合了全网数据，支持44条公链，覆盖广泛的数据维度，包括NFT、代币和各类协议。我们鼓励用户不仅关注资金的到账情况，更要深入了解交易背后的逻辑。通过查看大额交易、分析交易者行为以及追踪历史交易，用户可以洞悉投资机会，并参考巨鲸账户的投资策略。

为了提升用户体验和获取效率，我们提供了各种集成数据的分析工具，如大额播报、实时gas fee统计以及链上指标统计等。这些工具以图表形式直观展示数据，用户可以轻松拉取时间轴、应用不同过滤器，以快速捕捉关键信息。

在安全方面，我们提醒用户保持理智，不要过于贪心。同时，我们也提供了工具帮助用户检查APP或token的授权情况，并允许用户撤销风险授权。此外，我们还关注并标记了可能与黑客事件或盗币事件相关的地址，帮助用户提高警惕，减少被骗的风险。

OKLink致力于为用户提供全面、准确、及时的比特币生态数据和分析工具，帮助用户更好地理解和把握投资机会，同时注重用户的安全和体验。

Dr. Chen ( CKB 生态基金研究负责人 )：针对我们专注的BTC L2生态项目发展，我们确实面临着多方面的挑战。首先，除了之前提到的四个主要挑战外，作为一支东方团队，我们还需应对市场对东方团队可能存在的质疑和刻板印象。这种质疑和刻板印象影响了我们在全球市场的接受度，使得我们在将优秀的技术理念转化为实际产品时遇到更多困难。

作为CKB ECO FUND，我们已经制定了详细的行动计划。在技术方面，我们将继续推进RGB++的完善工作，特别是第二个+的补全，以及闪电网络的开发。同时，我们计划在Q3和Q4完成UTXO Stack的测试与上线，以及CKB闪电网络的测试与部署。此外，我们还将进行Nostr的同构绑定工作，以实现社交支付并进一步扩大生态。

在Eco Fund方面，我们在Q2已经成功引入了如matrix lab的World3等优质项目。接下来，在Q3我们将开放生态基金的grants，鼓励更多的开发者和项目在CKB上，特别是在基于UTXO的BTC L2生态中进行部署。

在市场营销方面，我们同样将积极行动。从本月底开始，我们将密集安排行程，参加各种学术和行业的会议，拜访开发者社区和资方。我们希望通过与更多的用户、开发者、项目方和VC建立更紧密的联系和合作，共同推动BTC L2生态的繁荣发展。

Lockie （ Matrixport 产品总监 ）：我们接下来的方向可能不会在BTC技术创新方面有太多动作，更多是关注有没有走出来的现象级创新和合作机会，为我们的用户带来一些不一样的收益。我们更多还是站在一个生态服务者的位置，从客户需求出发入手。我们的布局主要分两部分：

我们意识到，随着加密资产的普及度上升，BTC减半、ETF、BTC生态的NFT等等，都会让BTC更加出圈，行业也会迎来更多新客户进入到这个行业。我们最近还收到一些新用户的反馈，注册后不知道该选什么产品、什么策略，什么样的产品最适合自己的投资需求等等。所以如何服务好新用户帮助他们进入生态，做好用户教育和用户增长，平衡新老用户之前的差异化需求，是我们作为加密加态"矩阵端口"的一个重要责任和义务。

我们推出了"新手礼包"，涵盖红包、加息券、体验金，通过这些礼券引导用户从一些风险低，好操作，收益稳定的产品入门，然后是结构化产品。

交易毕竟是用户最本质的需求。但新人往往缺少理论和实操基础，还没有形成自己的投资逻辑，容易受到FOMO情绪影响，追涨杀跌。 我们希望Matrixport的策略投资产品可以帮助用户更好实现资产增值。公开策略可以帮助用户甄选和发现优秀策略和团队委托投资，把资金让专业的人去管理。私域策略也可以让交易经验相对丰富的用户带着刚入行的小圈子朋友一起玩，基于信任关系一块交易和赚钱。从产品近期数据和表现上也看的出它确实解决了用户这方面的痛点需求，这半年行情帮策略团队、客户和平台都赚到了钱，实现了共赢。接下来我们会在这个产品上持续投入优化用户体验和丰富产品功能。

如果大家对刚刚讲的产品感兴趣，可以填下我们的问卷，我们有一个很有诚意的礼包会送给大家。问卷请点击这里。

ChainCatcher：感谢昨晚所有嘉宾的精彩分享和深度见解，让我们对比特币及其生态有了更深入的理解。同时，也感谢各位听众的积极参与，希望你们在昨晚的讨论中找到了自己的方向。